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湘西州吉首市、晉中市壽陽縣、德宏傣族景頗族自治州梁河縣、深圳市光明區(qū)、樂山市五通橋區(qū)、南昌市灣里區(qū)
綏化市蘭西縣、本溪市桓仁滿族自治縣、德宏傣族景頗族自治州梁河縣、南通市如東縣、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市根河市、呂梁市臨縣、贛州市興國縣、汕頭市澄海區(qū)、東莞市厚街鎮(zhèn)、三沙市西沙區(qū)
蚌埠市蚌山區(qū)、阿壩藏族羌族自治州紅原縣、澄邁縣中興鎮(zhèn)、宿遷市沭陽縣、漯河市郾城區(qū)、馬鞍山市含山縣、果洛甘德縣、懷化市中方縣
長春市雙陽區(qū)、內(nèi)蒙古赤峰市松山區(qū)、內(nèi)蒙古烏海市海南區(qū)、宜賓市高縣、六安市舒城縣
煙臺市棲霞市、馬鞍山市和縣、銅川市印臺區(qū)、貴陽市清鎮(zhèn)市、太原市萬柏林區(qū)、玉溪市易門縣
廣西貴港市覃塘區(qū)、衢州市衢江區(qū)、昌江黎族自治縣烏烈鎮(zhèn)、濟(jì)南市濟(jì)陽區(qū)、麗水市松陽縣、長春市農(nóng)安縣、衡陽市衡南縣、武漢市新洲區(qū)、西寧市城中區(qū)
東莞市長安鎮(zhèn)、齊齊哈爾市建華區(qū)、肇慶市四會市、益陽市赫山區(qū)、蕪湖市灣沚區(qū)、十堰市鄖陽區(qū)
衡陽市祁東縣、宜昌市當(dāng)陽市、洛陽市洛龍區(qū)、黔南長順縣、常州市鐘樓區(qū)、嘉興市桐鄉(xiāng)市、涼山布拖縣、揚(yáng)州市江都區(qū)、內(nèi)蒙古通遼市霍林郭勒市
隴南市康縣、紅河綠春縣、湖州市南潯區(qū)、咸陽市彬州市、淮北市杜集區(qū)、哈爾濱市平房區(qū)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、牡丹江市愛民區(qū)
廣西北海市銀海區(qū)、揚(yáng)州市邗江區(qū)、平頂山市汝州市、駐馬店市新蔡縣、白銀市白銀區(qū)、威海市乳山市、隨州市隨縣、無錫市梁溪區(qū)、恩施州巴東縣
河源市東源縣、哈爾濱市通河縣、達(dá)州市萬源市、阜陽市太和縣、安慶市潛山市、周口市扶溝縣、安慶市大觀區(qū)、延安市黃龍縣、廣西貴港市港南區(qū)
阜新市清河門區(qū)、開封市通許縣、武漢市新洲區(qū)、宿遷市泗陽縣、寧夏銀川市賀蘭縣、黃石市陽新縣、廣西欽州市浦北縣
錦州市義縣、泰州市靖江市、周口市鹿邑縣、常德市漢壽縣、臨滄市鳳慶縣、廣西梧州市萬秀區(qū)、呂梁市汾陽市、濟(jì)寧市魚臺縣
連云港市贛榆區(qū)、湘潭市湘潭縣、蚌埠市龍子湖區(qū)、北京市延慶區(qū)、雅安市石棉縣、撫州市臨川區(qū)、衢州市龍游縣、重慶市江北區(qū)
盤錦市盤山縣、遵義市桐梓縣、清遠(yuǎn)市佛岡縣、佛山市順德區(qū)、佳木斯市富錦市、宿州市埇橋區(qū)
溫州市鹿城區(qū)、牡丹江市寧安市、韶關(guān)市南雄市、黔西南冊亨縣、東莞市沙田鎮(zhèn)、綏化市北林區(qū)、湘西州鳳凰縣、三明市泰寧縣
鞍山市岫巖滿族自治縣、亳州市蒙城縣、慶陽市合水縣、樂東黎族自治縣千家鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古包頭市白云鄂博礦區(qū)、西寧市城中區(qū)、黃南同仁市、臨沂市蘭陵縣、大理賓川縣、廣州市荔灣區(qū)
唯品會一季度SVIP活躍用戶數(shù)同比增18%，多家機(jī)構(gòu)維持買入或持有評級|界面新聞
近日，唯品會發(fā)布2025年第一季度財(cái)報(bào)。公司第一季度實(shí)現(xiàn)凈營收263億元人民幣，Non-GAAP凈利潤23億元。同時(shí)，一季度GMV為524億元，活躍用戶數(shù)4130萬；超級VIP（SVIP）活躍用戶數(shù)同比增長18%，貢獻(xiàn)線上銷售的51%。
盡管一季度唯品會穿戴類商品業(yè)績正增長，但機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為該公司短期業(yè)績面臨一定壓力。中金證券稱，預(yù)計(jì)公司2025年2Q收入延續(xù)承壓趨勢，建議觀察公司強(qiáng)化商品力的戰(zhàn)略對收入端可能的帶動。華泰證券指出，唯品會的核心服飾品類銷售面臨著一定高基數(shù)壓力。
從宏觀層面看，今年1—3月份，在吃類、用類商品網(wǎng)上零售額同比增長的情況下，穿類商品下降0.1%，顯示出可選消費(fèi)情緒依然在修復(fù)中。這可能也對唯品會的主要服飾品類銷售帶來影響。
被問及整體消費(fèi)趨勢的變化，唯品會管理層在財(cái)報(bào)電話會上表示，過往消費(fèi)者會在電商平臺大促活動時(shí)囤貨，但隨著大促活動時(shí)間拉長，消費(fèi)者不再偏好于囤貨，而是精選優(yōu)質(zhì)有價(jià)值的商品下單。
為增強(qiáng)商品力優(yōu)勢，唯品會持續(xù)通過"唯品獨(dú)家"與眾多知名品牌合作打造差異化商品。截至今年3月底，已有兩百多個(gè)品牌與平臺開展"唯品獨(dú)家"合作。這一舉措對高價(jià)值用戶的留存和復(fù)購率的提升有所幫助。
同時(shí)，在市場承壓的情況下，穩(wěn)定的會員消費(fèi)對平臺的業(yè)績支撐作用凸顯。華泰證券指出，一季度唯品會SVIP會員用戶量同比雙位數(shù)增長，展現(xiàn)了較強(qiáng)的核心用戶消費(fèi)韌性。
為增強(qiáng)會員對“好貨先享”“好價(jià)專享”的感知，一季度唯品會進(jìn)一步升級SVIP權(quán)益，相關(guān)舉措包括在線上線下舉辦二十余場私享特賣活動，并針對家庭用戶消費(fèi)偏好，提供長隆主題樂園、酒店金卡升級等更多特色生活權(quán)益。
管理層在財(cái)報(bào)電話會上表示，“我們認(rèn)為SVIP全年保持雙位數(shù)增長不是問題。我們想給SVIP更多的獨(dú)特價(jià)值和獨(dú)有體驗(yàn)。我們把這些做得更好，相信SVIP的留存會更高。”
財(cái)報(bào)顯示，一季度唯品會市場費(fèi)用同比增長6%，占凈營收比例從去年同期的2.5%上升到2.8%，這一變化引起了投資者的關(guān)注。管理層就表示會控制市場費(fèi)用，預(yù)計(jì)全年市場費(fèi)用占凈營收比例不會超過3%。
按照早前發(fā)布的新一輪10億美元回購計(jì)劃，唯品會正在推進(jìn)股票回購事項(xiàng)。在財(cái)報(bào)電話會上，管理層重申，2025年公司將通過回購和分紅的形式將不少于2024年Non-GAAP凈利潤的75%用于回饋股東。管理層進(jìn)一步透露，今年已投入超4億美元用于股東回報(bào)。
在積極的股東回報(bào)和高價(jià)值用戶的穩(wěn)定表現(xiàn)下，市場態(tài)度并未出現(xiàn)較大波動。財(cái)報(bào)發(fā)布后，Benchmark公司分析師維持了對唯品會的“持有”評級，華泰證券維持“買入”評級，招商證券維持“強(qiáng)烈推薦”評級。巴克萊銀行分析師早前也維持“買入”評級。
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