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聊城市莘縣、鞍山市鐵東區(qū)、廣西南寧市邕寧區(qū)、上饒市鉛山縣、天津市北辰區(qū)、恩施州來(lái)鳳縣
遼源市東遼縣、楚雄永仁縣、濟(jì)寧市梁山縣、曲靖市羅平縣、長(zhǎng)治市平順縣、宜春市銅鼓縣、宣城市寧國(guó)市、咸陽(yáng)市三原縣、韶關(guān)市曲江區(qū)
海東市民和回族土族自治縣、廣西梧州市長(zhǎng)洲區(qū)、長(zhǎng)沙市長(zhǎng)沙縣、瓊海市陽(yáng)江鎮(zhèn)、三沙市南沙區(qū)、大慶市紅崗區(qū)
廣西桂林市恭城瑤族自治縣、湘西州保靖縣、吉林市舒蘭市、衡陽(yáng)市衡東縣、衡陽(yáng)市雁峰區(qū)、廣西百色市田陽(yáng)區(qū)、天津市紅橋區(qū)、西安市周至縣、揚(yáng)州市邗江區(qū)
昭通市綏江縣、廣州市海珠區(qū)、臨高縣和舍鎮(zhèn)、重慶市合川區(qū)、?？谑旋埲A區(qū)、麗江市玉龍納西族自治縣、牡丹江市愛民區(qū)、牡丹江市穆棱市、邵陽(yáng)市洞口縣
重慶市渝中區(qū)、眉山市彭山區(qū)、成都市郫都區(qū)、天津市武清區(qū)、郴州市嘉禾縣、福州市福清市、三門峽市盧氏縣、洛陽(yáng)市西工區(qū)、廣安市鄰水縣、佛山市順德區(qū)
莆田市荔城區(qū)、晉城市沁水縣、湛江市徐聞縣、廣西欽州市欽北區(qū)、甘孜爐霍縣、重慶市潼南區(qū)、七臺(tái)河市桃山區(qū)、合肥市廬江縣
內(nèi)蒙古呼和浩特市土默特左旗、大同市廣靈縣、隨州市隨縣、九江市潯陽(yáng)區(qū)、德州市夏津縣、甘孜新龍縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟錫林浩特市、白銀市景泰縣、周口市淮陽(yáng)區(qū)
蕪湖市繁昌區(qū)、葫蘆島市南票區(qū)、永州市道縣、濱州市鄒平市、上海市崇明區(qū)、甘孜稻城縣、綿陽(yáng)市平武縣、寧德市周寧縣、漳州市東山縣、中山市三角鎮(zhèn)
杭州市西湖區(qū)、湛江市麻章區(qū)、廣西玉林市博白縣、上饒市鄱陽(yáng)縣、瀘州市龍馬潭區(qū)、萍鄉(xiāng)市上栗縣
貴陽(yáng)市南明區(qū)、廣西河池市巴馬瑤族自治縣、濟(jì)源市市轄區(qū)、寶雞市鳳翔區(qū)、臺(tái)州市溫嶺市、保亭黎族苗族自治縣什玲、濰坊市壽光市、南陽(yáng)市鄧州市、廣西河池市金城江區(qū)、韶關(guān)市新豐縣
德州市平原縣、重慶市長(zhǎng)壽區(qū)、澄邁縣大豐鎮(zhèn)、鶴壁市鶴山區(qū)、東莞市樟木頭鎮(zhèn)、杭州市下城區(qū)、臨高縣南寶鎮(zhèn)、邵陽(yáng)市武岡市、丹東市振安區(qū)
陽(yáng)江市陽(yáng)西縣、大同市云岡區(qū)、成都市彭州市、麗江市玉龍納西族自治縣、北京市海淀區(qū)
甘孜道孚縣、贛州市瑞金市、上海市楊浦區(qū)、麗水市松陽(yáng)縣、天津市東麗區(qū)、中山市橫欄鎮(zhèn)、吉安市永豐縣、平頂山市郟縣、內(nèi)蒙古興安盟科爾沁右翼中旗
北京市門頭溝區(qū)、嘉興市海鹽縣、安慶市桐城市、商丘市民權(quán)縣、巴中市平昌縣、雙鴨山市集賢縣、馬鞍山市博望區(qū)、臨高縣和舍鎮(zhèn)、大理彌渡縣、滁州市瑯琊區(qū)
衡陽(yáng)市衡南縣、漯河市臨潁縣、牡丹江市愛民區(qū)、泉州市安溪縣、自貢市貢井區(qū)、平?jīng)鍪谐缧趴h、銅仁市碧江區(qū)、三門峽市澠池縣、衢州市開化縣、曲靖市陸良縣
牡丹江市愛民區(qū)、沈陽(yáng)市蘇家屯區(qū)、迪慶德欽縣、菏澤市巨野縣、恩施州鶴峰縣、東營(yíng)市河口區(qū)、廣西南寧市橫州市、廣州市越秀區(qū)、延安市延長(zhǎng)縣
增收不增利，名創(chuàng)優(yōu)品美股股價(jià)大跌近18%|界面新聞 · 證券
名創(chuàng)優(yōu)品（MNSO.N)在港股5月23日收盤后，發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，因增收不增利，在晚間美股交易中遭到暴擊，股價(jià)大跌17.58%至18.29美元，市值一夜縮水12億美元。
公司2025年第一季度財(cái)報(bào)顯示，名創(chuàng)優(yōu)品今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.27億元，同比增長(zhǎng)18.9%；期內(nèi)毛利為19.58億元，同比增長(zhǎng)21.1%。
但投資者很快關(guān)注到，名創(chuàng)優(yōu)品在利潤(rùn)層面卻“開倒車”，陷入增收不增利的局面。名創(chuàng)優(yōu)品一季度凈利潤(rùn)為4.17億元，較上年同期的5.86億元下降28.8%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比下滑4.8%，至5.87億元，低于預(yù)估的6.61億元。
與利潤(rùn)走低相對(duì)的是門店數(shù)量的攀升，截至2025年3月31日，名創(chuàng)優(yōu)品集團(tuán)層面的門店總數(shù)為7768家，同比凈新開978家門店。
其中，名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)量為7488家，同比凈新開858家門店。位于中國(guó)內(nèi)地的名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)為4275家，同比凈新開241家門店；位于海外的名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)量為3213家，同比凈新開617家門店。在美國(guó)市場(chǎng)，名創(chuàng)優(yōu)品目前總門店數(shù)已超300家。
盈利能力方面，公司第一季度毛利率為44.2%，增長(zhǎng)0.8個(gè)百分點(diǎn)。名創(chuàng)優(yōu)品稱，主要是由于名創(chuàng)優(yōu)品品牌海外市場(chǎng)貢獻(xiàn)收入增加，由于收入組合轉(zhuǎn)向盈利能力更高產(chǎn)品，TOPTOY的毛利率有所提升。
同時(shí)，名創(chuàng)優(yōu)品的銷售及分銷開支大幅上漲，同比增46.7%至10.21億元，主要?dú)w因于公司直接投資直營(yíng)門店；此外，公司一般及行政開支為2.42億元，同比增長(zhǎng)26.6%。
上述原因或許導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的減少，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為7.1億元，上年同期為7.43億元；公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為16%，較上年同期的20%下降4個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)于收入的增加，財(cái)報(bào)提到，主要由于海外市場(chǎng)的收入增加30.3%，海外收入占名創(chuàng)優(yōu)品品牌收入的39.0%，2024年同期則為34.8%。這不免引發(fā)投資者美國(guó)關(guān)稅影響的擔(dān)憂。
不過，名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國(guó)富在業(yè)績(jī)會(huì)上強(qiáng)調(diào)，海外市場(chǎng)的機(jī)會(huì)不僅僅是美國(guó)，還有歐洲、東南亞、拉美、中東市場(chǎng)。公司CFO張靖京也披露，截至今年一季度美國(guó)直采的占比已經(jīng)接近4成，公司計(jì)劃在2025年視情況，靈活低地調(diào)整采購(gòu)的來(lái)源，通過貨源的多樣性和質(zhì)量來(lái)提升美國(guó)整體的毛利潤(rùn)的水平。
值得一提的是，和2024年末比，名創(chuàng)優(yōu)品本季度的負(fù)債總額近乎翻倍，由77.65億元攀升至155.08億元，資產(chǎn)負(fù)債率也由42.85%提升至59.22%。
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