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關(guān)稅摩擦降溫后,血制品的國產(chǎn)替代前景變了嗎?|界面新聞

界面新聞記者 | 陳楊

界面新聞編輯 | 謝欣

5月14日12時起,中國對原產(chǎn)美國的進口商品加征關(guān)稅稅率調(diào)整至10%,90天內(nèi)暫停實施24%的對美加征關(guān)稅稅率,這相較4月以來中美關(guān)稅風(fēng)暴中最高125%的稅率高點大幅降低。

在此之下,從紙面上計算,進口血制品在關(guān)稅壓力下漲價、國產(chǎn)替代加速的預(yù)期同樣回落。浙民投董事總經(jīng)理楊彬告訴界面新聞記者,除關(guān)稅回調(diào)外,業(yè)內(nèi)此前也流傳一份未公開的反制關(guān)稅商品排除清單,血制品名列其中,同樣削弱著前述預(yù)期。不過他認(rèn)為,從供應(yīng)鏈安全的角度上看,當(dāng)下的中美關(guān)稅摩擦也給國產(chǎn)廠家打通院內(nèi)市場、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)提供了機會。

在美國加征關(guān)稅引發(fā)的連鎖反應(yīng)初期,血制品領(lǐng)域在二級市場上堪稱避風(fēng)港,曾在一片大跌的A股市場上獨自飄紅。如4月7日清明假期后的首個交易日盤中,博暉創(chuàng)新漲超12%,博雅生物漲超10%,派林生物、衛(wèi)光生物漲停,天壇生物漲近9%,華蘭生物漲超5%。

公開資料顯示,國內(nèi)血制品頭部公司包括天壇生物、泰邦生物、上海萊士、華蘭生物、派林生物、遠大蜀陽,其采漿量合計占國內(nèi)血漿采集量80%左右。

4月中下旬,博雅生物、派林生物均在回復(fù)投資者提問時稱,對美國生產(chǎn)產(chǎn)品加征關(guān)稅后,有利于中國血液制品企業(yè)發(fā)展和國產(chǎn)替代。

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其原因在于,當(dāng)下國內(nèi)血制品市場中,人血白蛋白使用量最大,約占70%。這其中,進口產(chǎn)品占比超60%。增加反制關(guān)稅則意味著進口白蛋白將失去價格優(yōu)勢。

據(jù)2025年4月6日阿里健康數(shù)據(jù),院外國產(chǎn)人血白蛋白終端價整體略高于進口產(chǎn)品。以10g規(guī)格為例,進口人血白蛋白中,百特價格為345-438元,奧克特琺瑪為366-370元,基立福為353-440元,CSL為345-372元;國產(chǎn)人血白蛋白中,華蘭生物為393-450元,泰邦生物為359-580元,蜀陽生物為379-438元,博暉生物為370-499元,博雅生物為380-399元。另截至2025年4月6日醫(yī)藥魔方的統(tǒng)計顯示,院內(nèi)進口、國產(chǎn)人血白蛋白無明顯價格差異。

而當(dāng)關(guān)稅回調(diào)到10%時,楊彬提到,其對進口產(chǎn)品價格的影響就不再明顯。例如產(chǎn)品到岸價可能上漲兩三美元,這是行業(yè)上下游(廠家與經(jīng)銷商)可以消化掉的水平。

不過,楊彬認(rèn)為,不斷變動的中美貿(mào)易摩擦實際上給國產(chǎn)產(chǎn)品進入醫(yī)院、調(diào)整收入結(jié)構(gòu)提供了機會。

一方面,醫(yī)院不會把藥品供應(yīng)鏈安全全部押注在進口產(chǎn)品上,從這一角度上看,即使作為備選,當(dāng)下藥事會、藥劑科也會考慮增加國產(chǎn)血制品供應(yīng)商進院。

實際上,由于產(chǎn)品價格較高、醫(yī)保報銷受限、醫(yī)院藥占比考核等原因,院內(nèi)本不是人血白蛋白銷售的“主戰(zhàn)場”。楊彬表示,當(dāng)下國內(nèi)人血白蛋白院內(nèi)、院外市場份額約為4:6。院內(nèi)銷售占進口廠商市場的50%,國產(chǎn)廠商此前相對更不重視院內(nèi)市場,銷售占比則更低為20%-30%。

而院外、院內(nèi)市場的區(qū)別在于,前者產(chǎn)品價格相對更高,但更隨行情而波動。院內(nèi)市場雖然利潤率不高,但相對更穩(wěn)定。如果國產(chǎn)廠家借本次關(guān)稅摩擦打開公立醫(yī)院市場、保障醫(yī)院用藥,則可以獲得更健康的市場結(jié)構(gòu)。

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另一方面,當(dāng)下國內(nèi)血制品行業(yè)處于低谷,且消費結(jié)構(gòu)與國外不同。作為以健康人血漿為原料制備的生物制品,血制品主要包括人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子三大類。各家公司的漿站數(shù)量和采漿量成為血制品行業(yè)競爭的關(guān)鍵因素。

到2024年,國內(nèi)單采血漿站采漿量較2022年增長約30%,進口產(chǎn)品亦在增加。供應(yīng)量持續(xù)增長使行業(yè)競爭加劇,疊加集采和價格聯(lián)動影響,血制品整體價格下滑。

同時,與國內(nèi)市場人血白蛋白使用量最大不同,海外市場的免疫球蛋白和凝血因子類產(chǎn)品應(yīng)用更為普遍,人血白蛋白占比僅為20%左右。

一部分原因在于,國內(nèi)外血制品公司技術(shù)水平存在差距。目前,國際龍頭企業(yè)能夠從血漿中提取二十余種產(chǎn)品,除國內(nèi)現(xiàn)有的品種外,還有人凝血因子X、人凝血因子XIII、血管性血友病因子等,免疫球蛋白類產(chǎn)品更多達十幾種。

而國內(nèi)血液制品企業(yè)則最多只有十余種產(chǎn)品,且以人血白蛋白和靜注人免疫球蛋白為主,對技術(shù)要求較高的凝血因子類產(chǎn)品只有部分企業(yè)可以生產(chǎn),且每年產(chǎn)量相對較少。

楊彬提到,借本次關(guān)稅戰(zhàn)下的進院機會,國產(chǎn)廠家或可將自己的全線產(chǎn)品帶入院內(nèi)市場,由此逐步調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),靠人血白蛋白以外、更有“技術(shù)含量”的品種掙錢。

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