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濰坊市壽光市、眉山市洪雅縣、肇慶市德慶縣、馬鞍山市雨山區(qū)、亳州市蒙城縣、鶴壁市浚縣、阜陽市阜南縣、武漢市黃陂區(qū)、文山馬關(guān)縣、衡陽市衡南縣
新鄉(xiāng)市衛(wèi)濱區(qū)、金華市武義縣、重慶市酉陽縣、洛陽市洛龍區(qū)、中山市坦洲鎮(zhèn)、阜陽市潁上縣、昆明市尋甸回族彝族自治縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市東勝區(qū)、常州市溧陽市、臨滄市鳳慶縣
延邊敦化市、武漢市蔡甸區(qū)、洛陽市老城區(qū)、武漢市漢南區(qū)、長春市九臺(tái)區(qū)、延安市子長市、咸寧市崇陽縣、梅州市五華縣、吉安市萬安縣
萬寧市長豐鎮(zhèn)、雞西市梨樹區(qū)、紅河石屏縣、安康市平利縣、北京市豐臺(tái)區(qū)
廣西梧州市萬秀區(qū)、清遠(yuǎn)市連南瑤族自治縣、惠州市惠陽區(qū)、廣西來賓市合山市、運(yùn)城市垣曲縣、十堰市張灣區(qū)、漢中市寧強(qiáng)縣、寶雞市太白縣、洛陽市老城區(qū)
鷹潭市余江區(qū)、儋州市峨蔓鎮(zhèn)、澄邁縣文儒鎮(zhèn)、廣西南寧市青秀區(qū)、常州市鐘樓區(qū)、徐州市銅山區(qū)、宜春市樟樹市、鹽城市濱?？h、東莞市常平鎮(zhèn)
廣西河池市都安瑤族自治縣、南陽市南召縣、銅陵市義安區(qū)、廣西河池市東蘭縣、麗江市寧蒗彝族自治縣、西安市未央?yún)^(qū)、駐馬店市驛城區(qū)、白沙黎族自治縣南開鄉(xiāng)
臨汾市永和縣、許昌市鄢陵縣、榆林市子洲縣、徐州市新沂市、成都市錦江區(qū)、大慶市肇州縣、紹興市上虞區(qū)、臨高縣東英鎮(zhèn)、寧夏石嘴山市平羅縣、文山廣南縣
湖州市德清縣、內(nèi)蒙古錫林郭勒盟阿巴嘎旗、西寧市城北區(qū)、五指山市毛陽、銅仁市玉屏侗族自治縣、廣西桂林市荔浦市、廣西南寧市賓陽縣
荊門市沙洋縣、張掖市臨澤縣、定安縣黃竹鎮(zhèn)、鞍山市鐵西區(qū)、平?jīng)鍪徐`臺(tái)縣、荊州市石首市、龍巖市連城縣、昌江黎族自治縣烏烈鎮(zhèn)、南昌市西湖區(qū)
廣州市越秀區(qū)、杭州市江干區(qū)、新余市分宜縣、揚(yáng)州市寶應(yīng)縣、懷化市中方縣、開封市尉氏縣、淄博市高青縣、內(nèi)蒙古阿拉善盟阿拉善右旗
內(nèi)蒙古錫林郭勒盟錫林浩特市、樂東黎族自治縣黃流鎮(zhèn)、廣西崇左市天等縣、白沙黎族自治縣阜龍鄉(xiāng)、臨汾市侯馬市、廣安市武勝縣、通化市輝南縣、焦作市沁陽市、重慶市北碚區(qū)、東莞市橫瀝鎮(zhèn)
東方市三家鎮(zhèn)、忻州市神池縣、遵義市綏陽縣、襄陽市棗陽市、寧夏固原市隆德縣、濱州市濱城區(qū)
黃岡市英山縣、臨高縣加來鎮(zhèn)、襄陽市宜城市、南京市玄武區(qū)、濱州市濱城區(qū)、銅陵市義安區(qū)、重慶市大足區(qū)、清遠(yuǎn)市陽山縣、廣安市前鋒區(qū)、大理洱源縣
宜賓市興文縣、韶關(guān)市始興縣、濟(jì)寧市金鄉(xiāng)縣、大興安嶺地區(qū)漠河市、五指山市水滿
寶雞市鳳縣、東莞市常平鎮(zhèn)、隴南市成縣、濟(jì)南市萊蕪區(qū)、迪慶德欽縣、德州市平原縣、六盤水市鐘山區(qū)、肇慶市端州區(qū)、舟山市岱山縣
贛州市尋烏縣、廣西百色市凌云縣、安陽市龍安區(qū)、澄邁縣老城鎮(zhèn)、龍巖市新羅區(qū)、黔東南劍河縣、西寧市城東區(qū)
澄邁縣加樂鎮(zhèn)、內(nèi)江市東興區(qū)、臺(tái)州市椒江區(qū)、深圳市福田區(qū)、臨高縣加來鎮(zhèn)、淮安市盱眙縣
銅川市耀州區(qū)、廣元市蒼溪縣、廣西桂林市雁山區(qū)、黃山市歙縣、北京市懷柔區(qū)、洛陽市宜陽縣、荊門市掇刀區(qū)、九江市潯陽區(qū)、營口市鲅魚圈區(qū)
通化市通化縣、常德市津市市、儋州市木棠鎮(zhèn)、重慶市江津區(qū)、蕪湖市鏡湖區(qū)、德宏傣族景頗族自治州芒市、廣西柳州市城中區(qū)、內(nèi)蒙古包頭市九原區(qū)
新鄉(xiāng)市獲嘉縣、延邊汪清縣、晉城市陽城縣、惠州市博羅縣、長春市德惠市、贛州市于都縣、三亞市吉陽區(qū)、廣西河池市大化瑤族自治縣、貴陽市南明區(qū)、昆明市西山區(qū)
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池州市石臺(tái)縣、聊城市東昌府區(qū)、遵義市習(xí)水縣、阜陽市潁上縣、贛州市興國縣、景德鎮(zhèn)市浮梁縣
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珠海市金灣區(qū)、黔南惠水縣、儋州市王五鎮(zhèn)、西寧市湟中區(qū)、東莞市萬江街道、廣西梧州市藤縣、德宏傣族景頗族自治州盈江縣、七臺(tái)河市新興區(qū)、遵義市綏陽縣、武漢市江岸區(qū)
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大潤發(fā)扭虧，下一步是調(diào)改|界面新聞
界面新聞?dòng)浾?| 趙曉娟
界面新聞編輯 | 牙韓翔
5月20日晚間，大潤發(fā)母公司高鑫零售（06808.HK）發(fā)布了從阿里巴巴剝離出來后首份年度業(yè)績報(bào)告。
報(bào)告顯示，在截至3月31日的2025財(cái)年，公司在該年度的收入為715.52億元，較2024年的725.67億元減少10.15億元，減幅為1.4%；凈利潤方面，其年內(nèi)溢利則實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，達(dá)到3.86億元，2024財(cái)年的凈利潤為-16億元。
管理層指出，收入下降的原因主要是關(guān)閉長期虧損門店，以及及淘菜菜及天貓共享庫存業(yè)務(wù)等供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)收縮。2025年財(cái)報(bào)報(bào)告期內(nèi)門店數(shù)量達(dá)到505家，覆蓋207個(gè)城市；對比來看，2024財(cái)年大潤發(fā)的門店數(shù)量為472家?。
高鑫零售作為在中國零售市場份額前三的零售商，曾因高效、坪效之王著稱，其旗下涵蓋了多種業(yè)態(tài)，包括大賣場、中型超市（大潤發(fā)Super）和M會(huì)員商店，在2019年業(yè)績達(dá)到1000億元巔峰后開始回落，凈利潤在2022財(cái)年首度出現(xiàn)虧損。
相比于2023財(cái)年的扭虧，2025財(cái)年的扭虧幅度更大，不過這次扭虧更多靠“節(jié)衣縮食”。
在營業(yè)額下滑的情況下，實(shí)際上，高鑫零售扭虧更多依賴費(fèi)用的縮減，即降本增效的措施。財(cái)報(bào)顯示，高鑫零售2025財(cái)年的銷售及營銷開支為152.32億元，較2024財(cái)年的181.78億元減少29.46億元，減幅為16.2%。這其中的動(dòng)作包括優(yōu)化門店員工用人結(jié)構(gòu)和模式、負(fù)現(xiàn)金流量門店應(yīng)計(jì)的減值損失減少等。此外，行政費(fèi)用也同比下降了24%。
而最終費(fèi)用的節(jié)約部分彌補(bǔ)了毛利的減少，有效緩沖了毛利空間收窄帶來的壓力，這也有賴于新任CEO沈輝的“價(jià)格競爭力策略”。
去年3月，沈輝接替阿里系的管理層林小海出任高鑫零售CEO職務(wù)，同時(shí)提出了“重塑價(jià)格心智和營收增長”的策略，例如自有品牌商品重回低價(jià)路線，和幾百個(gè)“大潤發(fā)必買”、“加量不加價(jià)”、“天天便宜”系列商品，界面新聞在大潤發(fā)北京西紅門店看到，大潤發(fā)用一整塊區(qū)域辟出了“超省”系列區(qū)域，產(chǎn)品以日用品和零食、大米、蜂蜜等產(chǎn)品為主。
此外，一些自有品牌產(chǎn)品的貨架上還貼有“抖音團(tuán)購”標(biāo)識(shí)，鼓勵(lì)消費(fèi)者通過抖音平臺(tái)購買滿減或者特定商品的優(yōu)惠券核銷，以拉動(dòng)門店客流和客單價(jià)。
大潤發(fā)可參加抖音團(tuán)購的商品。（圖片拍攝：界面新聞 趙曉娟）這一策略在財(cái)報(bào)數(shù)字中有所體現(xiàn)，高鑫零售同店銷售有了小幅提升，從上半財(cái)年0.3%的增幅提升至全年增長0.6%。
與此同時(shí)，M會(huì)員店會(huì)員費(fèi)用收入3600萬元，比去年1600萬元大幅增加。根據(jù)財(cái)報(bào)，高鑫零售旗下?lián)碛?家會(huì)員店，其中4家門店為2025財(cái)年開設(shè)。今年4月，M會(huì)員店還與外貿(mào)企業(yè)達(dá)成合作，引入外貿(mào)類服飾以保持商品的差異化。
財(cái)報(bào)同時(shí)釋放了大潤發(fā)將在中型門店業(yè)態(tài)發(fā)力的信號(hào)。高鑫零售稱，在全渠道多業(yè)態(tài)發(fā)展的長期戰(zhàn)略下，中超業(yè)態(tài)大潤發(fā)Super表現(xiàn)亮眼，報(bào)告期內(nèi)新開4家，門店數(shù)量達(dá)到33家，商業(yè)模型基本跑通，同店銷售實(shí)現(xiàn)5.9%的高增長，將成為未來集團(tuán)新開店的主力業(yè)態(tài)。
大潤發(fā)Super面積為1500平方米至3000平方米，依托大賣場的供應(yīng)鏈資源，精選5000-8000款商品，其中超過1000款商品堅(jiān)持長期低價(jià)。
不過財(cái)報(bào)沒有披露這一業(yè)態(tài)的具體開店目標(biāo)，按照現(xiàn)有的速度，其拓展速度并不快。高鑫零售對此回復(fù)界面新聞稱，大潤發(fā)Super展店主要聚焦大潤發(fā)的核心區(qū)，以長三角、珠三角、山東半島為主。此外，大賣場的自主調(diào)改正在籌備當(dāng)中，目前調(diào)改試點(diǎn)門店還處于打磨狀態(tài)。
橫向?qū)Ρ瓤矗瑤缀跛械拇笮土闶凵潭加姓{(diào)改、嘗試新業(yè)態(tài)的動(dòng)作。
沃爾瑪開始重新測試此前被放棄的社區(qū)型小店模式。今年上半年，沃爾瑪在深圳龍華壹成中心、新德家園開設(shè)了兩家小門店，面積在500平米左右，門店定位“你的新鄰居”，主打“天天平價(jià)”策略，以“前置倉+云店”模式為主，商品結(jié)構(gòu)與奧樂齊（ALDI）接近，對標(biāo)意味明顯。
盒馬去年以來也在發(fā)展對標(biāo)奧樂奇的業(yè)態(tài)盒馬NB，今年盒馬還在華東市場(江浙滬)開啟了大規(guī)模店長招募計(jì)劃。今年3月，無錫首家盒馬NB開業(yè)首日吸引了客流近1萬人次，營業(yè)額突破100萬元。
永輝則自去年以來開啟胖東來式的調(diào)改，到5月16日，其全國調(diào)改門店數(shù)量已經(jīng)達(dá)到78家。根據(jù)永輝官方披露的調(diào)改規(guī)劃，永輝超市將于7月底前實(shí)現(xiàn)調(diào)改門店突破150家、覆蓋全國60城的階段性目標(biāo)，并計(jì)劃在2026年農(nóng)歷春節(jié)前將調(diào)改門店規(guī)模擴(kuò)展至300家，形成覆蓋全國主要城市的品質(zhì)零售網(wǎng)絡(luò)。
今年永輝向外界發(fā)布了一份調(diào)改成績單，顯示出2025年第一季度，41家完成調(diào)改的“穩(wěn)態(tài)門店”，也就是開業(yè)滿3個(gè)月的門店，在一季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤7472萬元。
而相比之下，高鑫零售的動(dòng)作并不迅速，其低價(jià)策略也還尚未明顯奏效。零售專家胡春才向界面新聞分析，中國實(shí)體零售無法再繼續(xù)走低價(jià)路線，因?yàn)檫@一條路已經(jīng)被電商堵死，例如永輝在調(diào)改之前曾經(jīng)在門店做過折扣化模式改革，但最終被市場證明這一策略并不奏效。
在胡春才看來，實(shí)際上，大賣場更應(yīng)該做的是升級(jí)“人貨場”這一模式，采用更高效的人員、更優(yōu)質(zhì)的商品和運(yùn)營效率，類似胖東來的運(yùn)作模式，讓賣場的商品具有性價(jià)比的同時(shí)還有差異化，這種轉(zhuǎn)型背后往往需要企業(yè)決策者承受一定的前期虧損，因?yàn)槿诵嵘谋澈笫切匠甑奶嵘?，商品打磨同樣需要花費(fèi)人力和時(shí)間。
而對于傳統(tǒng)零售企業(yè)而言，中小型門店也會(huì)更加考驗(yàn)其對社區(qū)消費(fèi)喜好的洞察，以及商品選品等供應(yīng)鏈把控能力。
高鑫零售在財(cái)報(bào)中稱，未來將打造“天天低價(jià)+社區(qū)生活中心”模式，結(jié)合商品力的提升，優(yōu)化賣場動(dòng)線，運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)和數(shù)字化工具，實(shí)現(xiàn)成本、效率和服務(wù)的平衡。截止到5月21日收盤，受業(yè)績刺激，高鑫零售股價(jià)一度大漲11%，至收盤時(shí)漲幅3.61%至2.01港元，為最近半年最高股價(jià)。
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