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永州市零陵區(qū)、葫蘆島市連山區(qū)、陽泉市礦區(qū)、資陽市安岳縣、銅仁市松桃苗族自治縣、綏化市慶安縣、恩施州宣恩縣、東方市大田鎮(zhèn)、昆明市五華區(qū)
重慶市潼南區(qū)、內(nèi)蒙古呼和浩特市托克托縣、珠海市斗門區(qū)、安慶市懷寧縣、萍鄉(xiāng)市上栗縣、咸陽市彬州市、洛陽市洛寧縣
畢節(jié)市納雍縣、臨汾市安澤縣、達州市通川區(qū)、西寧市城中區(qū)、龍巖市新羅區(qū)、牡丹江市陽明區(qū)、廣西崇左市大新縣
哈爾濱市延壽縣、六盤水市六枝特區(qū)、楚雄楚雄市、云浮市郁南縣、楚雄大姚縣、廣元市蒼溪縣、合肥市肥西縣、昌江黎族自治縣烏烈鎮(zhèn)、湘潭市湘鄉(xiāng)市
洛陽市瀍河回族區(qū)、中山市黃圃鎮(zhèn)、北京市朝陽區(qū)、樂山市夾江縣、松原市長嶺縣、南京市棲霞區(qū)、晉城市澤州縣、廣西百色市德??h、聊城市莘縣
韶關(guān)市始興縣、朝陽市凌源市、九江市共青城市、廣西南寧市興寧區(qū)、邵陽市武岡市、淮安市金湖縣、濰坊市臨朐縣、懷化市洪江市
臨高縣和舍鎮(zhèn)、遵義市紅花崗區(qū)、廣州市南沙區(qū)、銅陵市義安區(qū)、臨汾市翼城縣、莆田市仙游縣、江門市開平市、臨汾市汾西縣
大連市西崗區(qū)、廣安市前鋒區(qū)、慶陽市慶城縣、平頂山市衛(wèi)東區(qū)、瓊海市潭門鎮(zhèn)、淮南市潘集區(qū)、新鄉(xiāng)市鳳泉區(qū)
定西市漳縣、中山市大涌鎮(zhèn)、荊州市公安縣、昌江黎族自治縣王下鄉(xiāng)、內(nèi)蒙古巴彥淖爾市磴口縣、迪慶德欽縣
湘潭市湘潭縣、常州市溧陽市、六安市金安區(qū)、玉樹曲麻萊縣、晉中市榆社縣、合肥市包河區(qū)、寧夏吳忠市鹽池縣、廣西梧州市藤縣
佳木斯市撫遠市、臨沂市蒙陰縣、遵義市湄潭縣、平頂山市石龍區(qū)、中山市民眾鎮(zhèn)、漳州市云霄縣、中山市五桂山街道、樂山市峨眉山市、韶關(guān)市始興縣
畢節(jié)市赫章縣、撫順市新賓滿族自治縣、重慶市秀山縣、信陽市固始縣、長治市潞城區(qū)、益陽市安化縣
三明市大田縣、白沙黎族自治縣細水鄉(xiāng)、綏化市綏棱縣、東營市廣饒縣、內(nèi)蒙古赤峰市克什克騰旗、廣西崇左市大新縣、咸寧市嘉魚縣、晉城市澤州縣、湛江市徐聞縣、鄂州市梁子湖區(qū)
內(nèi)蒙古赤峰市翁牛特旗、新余市渝水區(qū)、平頂山市新華區(qū)、合肥市肥東縣、重慶市渝北區(qū)、南通市如皋市
內(nèi)蒙古赤峰市元寶山區(qū)、寧夏吳忠市紅寺堡區(qū)、雞西市麻山區(qū)、朝陽市建平縣、濰坊市坊子區(qū)
廣元市蒼溪縣、汕頭市潮南區(qū)、重慶市巫山縣、昌江黎族自治縣王下鄉(xiāng)、六安市金安區(qū)、揚州市江都區(qū)
普洱市思茅區(qū)、淄博市臨淄區(qū)、上海市長寧區(qū)、廣州市南沙區(qū)、上海市楊浦區(qū)、銅川市宜君縣、懷化市麻陽苗族自治縣、濟寧市魚臺縣、蘭州市皋蘭縣
白沙黎族自治縣牙叉鎮(zhèn)、濱州市濱城區(qū)、昆明市東川區(qū)、池州市貴池區(qū)、自貢市富順縣、白銀市平川區(qū)
深圳市龍華區(qū)、景德鎮(zhèn)市樂平市、宿遷市泗洪縣、廣西梧州市龍圩區(qū)、濰坊市諸城市、漳州市東山縣、牡丹江市東寧市、澄邁縣福山鎮(zhèn)
呂梁市離石區(qū)、廣西百色市右江區(qū)、文昌市重興鎮(zhèn)、常德市石門縣、保山市施甸縣、隴南市禮縣、宜賓市江安縣
德州市德城區(qū)、永州市道縣、成都市郫都區(qū)、信陽市潢川縣、雅安市漢源縣、寧夏銀川市興慶區(qū)
牡丹江市穆棱市、邵陽市邵東市、徐州市豐縣、甘孜色達縣、南通市海門區(qū)、宜昌市夷陵區(qū)、儋州市東成鎮(zhèn)、隨州市曾都區(qū)、常州市金壇區(qū)
樂東黎族自治縣萬沖鎮(zhèn)、渭南市白水縣、遼陽市燈塔市、慶陽市華池縣、武漢市漢南區(qū)、重慶市合川區(qū)
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哈爾濱市延壽縣、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗、宣城市宣州區(qū)、宜春市靖安縣、滁州市南譙區(qū)
儋州市木棠鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古包頭市土默特右旗、白沙黎族自治縣阜龍鄉(xiāng)、沈陽市蘇家屯區(qū)、酒泉市肅州區(qū)、平頂山市寶豐縣、四平市鐵西區(qū)、湘潭市韶山市、惠州市博羅縣、江門市臺山市
長沙市天心區(qū)、天水市秦安縣、廣西南寧市馬山縣、宣城市郎溪縣、長春市二道區(qū)、五指山市毛道、南陽市桐柏縣
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孝感市漢川市、涼山寧南縣、洛陽市老城區(qū)、寧夏固原市涇源縣、淮南市大通區(qū)、沈陽市法庫縣、泰州市泰興市、海北剛察縣
泰州市靖江市、隨州市廣水市、邵陽市雙清區(qū)、昆明市呈貢區(qū)、成都市溫江區(qū)
隴南市康縣、紅河綠春縣、湖州市南潯區(qū)、咸陽市彬州市、淮北市杜集區(qū)、哈爾濱市平房區(qū)、內(nèi)蒙古呼倫貝爾市陳巴爾虎旗、牡丹江市愛民區(qū)
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長沙市開福區(qū)、濟南市鋼城區(qū)、廈門市思明區(qū)、寧德市柘榮縣、廣西北海市鐵山港區(qū)、昆明市尋甸回族彝族自治縣
咸寧市通城縣、廣西來賓市合山市、洛陽市澗西區(qū)、廣西崇左市扶綏縣、阿壩藏族羌族自治州汶川縣、樂山市沙灣區(qū)、楚雄南華縣
延安市吳起縣、紹興市越城區(qū)、廈門市思明區(qū)、昌江黎族自治縣十月田鎮(zhèn)、中山市橫欄鎮(zhèn)
果洛瑪沁縣、阜陽市界首市、南充市高坪區(qū)、四平市雙遼市、白沙黎族自治縣打安鎮(zhèn)、汕尾市城區(qū)、儋州市新州鎮(zhèn)
白沙黎族自治縣青松鄉(xiāng)、婁底市漣源市、中山市三角鎮(zhèn)、新鄉(xiāng)市獲嘉縣、營口市鲅魚圈區(qū)、重慶市巫山縣、阜新市新邱區(qū)
昭通市魯?shù)榭h、涼山會東縣、上海市青浦區(qū)、宜昌市枝江市、吉安市廬陵新區(qū)
平?jīng)鍪袥艽h、樂東黎族自治縣千家鎮(zhèn)、上海市崇明區(qū)、定安縣龍河鎮(zhèn)、黔東南榕江縣
湛江市赤坎區(qū)、哈爾濱市道里區(qū)、保亭黎族苗族自治縣保城鎮(zhèn)、內(nèi)蒙古鄂爾多斯市鄂托克旗、鎮(zhèn)江市潤州區(qū)、臨高縣南寶鎮(zhèn)、杭州市西湖區(qū)、昭通市大關(guān)縣
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銀行助推債市“科技板”擴容:八家銀行發(fā)行規(guī)模占比超七成|界面新聞
界面新聞記者 | 楊志錦
界面新聞編輯 | 王姝
在監(jiān)管部門官宣相關(guān)政策后,債券市場“科技板”迅速落地。
界面新聞根據(jù)Wind統(tǒng)計,自2025年5月7日至2025年5月12日,各類機構(gòu)已發(fā)行+待發(fā)行科技創(chuàng)新債券70只,已發(fā)+待發(fā)規(guī)模(以下簡稱發(fā)行規(guī)模)合計約1700億元,其中銀行發(fā)行規(guī)模1200億,占比高達七成,在科技創(chuàng)新債發(fā)行中占據(jù)主導(dǎo)地位。
此前科技型企業(yè)、股權(quán)投資機構(gòu)已發(fā)行過科技創(chuàng)新債,因此包括銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)成為科技創(chuàng)新債的最大增量發(fā)行主體,后續(xù)金融資產(chǎn)投資公司也有望加入,進一步豐富科技創(chuàng)新債的發(fā)行主體。
國企占比達七成
5月7日,央行行長潘功勝在國新辦發(fā)布會上表示,人民銀行會同證監(jiān)會、金融監(jiān)管總局、科技部等部門,積極準(zhǔn)備推出債券市場“科技板”,支持金融機構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機構(gòu)這三類市場主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券。同日央行證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布相關(guān)公告,債券市場“科技板”由此啟動。

值得注意的是,在此之前,科技型企業(yè)、股權(quán)投資機構(gòu)已發(fā)行過科技創(chuàng)新債,在銀行間市場為科創(chuàng)票據(jù),在交易所市場為科技創(chuàng)新公司債券。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月末非金融企業(yè)科技創(chuàng)新債余額已達1.9萬億,占信用債存量的5%。
在債券市場“科技板”的框架下,科技型企業(yè)、股權(quán)投資機構(gòu)可繼續(xù)發(fā)行科技創(chuàng)新債,但有了一些新的變化,比如銀行間市場對科技型企業(yè)和股權(quán)投資機構(gòu)的主體認定更加完善,主體納入“科技創(chuàng)新再貸款”“創(chuàng)新積分制”白名單支持的企業(yè)。
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根據(jù)Wind統(tǒng)計,5月7日-12日科技型企業(yè)、股權(quán)投資機構(gòu)非金融企業(yè)合計發(fā)行科技創(chuàng)新債46只,發(fā)行規(guī)模合計272億元,每只債券平均規(guī)模6億元左右。這些主體大多數(shù)已發(fā)行過科技創(chuàng)新債,但也有部分首次發(fā)行科技創(chuàng)新債乃至首次發(fā)債。
從企業(yè)屬性上看,國企發(fā)行人發(fā)行規(guī)模占比73%,是非金融企業(yè)科技創(chuàng)新債的發(fā)行主體。此外,牧原股份、立訊精密、恒力集團、科大訊飛等民營企業(yè)也發(fā)行了科技創(chuàng)新債。
“從我們當(dāng)前的項目儲備看,地方國企的發(fā)行人較多?!蹦炒笮腿掏缎胁扛吖鼙硎荆皬耐顿Y人的角度看,投資人更關(guān)注發(fā)債主體,而不是資金用途,但從發(fā)行人的角度看,發(fā)行人通過科技創(chuàng)新債募集資金后用于科創(chuàng)領(lǐng)域,可能在科創(chuàng)上取得一些突破。所以對于市場而言,更應(yīng)該關(guān)注科技創(chuàng)新債的用途甚至應(yīng)該到發(fā)債企業(yè)去調(diào)研。”
從募集資金用途看,當(dāng)前非金融企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新債募集資金用于新增股權(quán)投資或基金出資、置換前期科創(chuàng)相關(guān)投資支出、償還存量債務(wù)和補充流動資金等,其中基金出資主要以股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)行的科技創(chuàng)新債為主。
比如,深圳市投資控股有限公司發(fā)行10億元科技創(chuàng)新債券,募集資金用于對深圳投控灣區(qū)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)新出資及置換1年內(nèi)投資該基金的自有資金。
銀行成最大增量
與原有科技創(chuàng)新公司債券、科創(chuàng)票據(jù)相比,債券市場“科技板”下的科技創(chuàng)新債券最大變化在于發(fā)行主體拓寬,新增引入了金融機構(gòu),即商業(yè)銀行、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等金融機構(gòu)可發(fā)行科技創(chuàng)新債券。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,5月7日-12日金融機構(gòu)科技創(chuàng)新債發(fā)行規(guī)模1422億元,其中銀行1200億元,券商222億元,毫無疑問銀行是金融機構(gòu)科技創(chuàng)新債的發(fā)行主力。
目前銀行發(fā)行的科技創(chuàng)債涉及8家發(fā)行主體,銀行類型既有政策性銀行、國有大行,也有股份行、城商行。除國開行外,其余均為上市銀行,它們信用資質(zhì)較好,在債券市場發(fā)債籌資基本不存在困難,單筆發(fā)行規(guī)模也比其他類型機構(gòu)高很多,募資后主要通過貸款投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

比如農(nóng)業(yè)銀行5月12披露的發(fā)債材料顯示,擬發(fā)行農(nóng)業(yè)銀行2025年科技創(chuàng)新債券(債券通),基本發(fā)行規(guī)模為人民幣100億元,附不超過人民幣100億元超額增發(fā)權(quán),債券期限為3年期,募資將用于發(fā)放科技貸款,專項支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。
另一家附超額增發(fā)權(quán)的為交通銀行。該行5月12日公告稱,擬發(fā)行2025年科技創(chuàng)新債券(債券通),債券基本發(fā)行規(guī)模為100億元,其中品種一基本發(fā)行規(guī)模為50億元,期限為3年;品種二基本發(fā)行規(guī)模為50億元,期限為5年。品種一和品種二的合計增發(fā)規(guī)模不超過100億元。
科技創(chuàng)新債可為銀行支持科創(chuàng)提供新的資金來源。2022年4月召開的中央全面深化改革委員會第二十五次會議指出,推進科技信貸服務(wù)能力建設(shè),強化開發(fā)性、政策性金融機構(gòu)在職責(zé)范圍內(nèi)服務(wù)科技創(chuàng)新作用,增強銀行業(yè)金融機構(gòu)為承擔(dān)國家重大科技創(chuàng)新任務(wù)企業(yè)服務(wù)能力。
此后,銀行業(yè)對科技企業(yè)的支持力度明顯加大。據(jù)金融監(jiān)管部門數(shù)據(jù),截至2025年一季度末全國高新技術(shù)企業(yè)貸款余額?17.7萬億元,同比增長20%;截至2024年末,科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額?3.27萬億元,同比增長21.2%。
考慮到存款是商業(yè)銀行負債的大頭,此前商業(yè)銀行發(fā)放科技貸款的資金主要來源于存款,而未來則將轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新債。從發(fā)行結(jié)果來看,工行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行3年期科技創(chuàng)新債的票面利率在1.66%左右,略高于同期3年期存款掛牌利率。
隨著金融機構(gòu)科技創(chuàng)新債的推出,“五篇大文章”中的“三篇”均可由特定的金融債支持,商業(yè)銀行可通過科技創(chuàng)新債、小微金融債、綠色金融債籌集資金,投向相關(guān)領(lǐng)域,??顚S?。
值得注意的是,當(dāng)前金融資產(chǎn)投資公司尚未發(fā)行科技創(chuàng)新債。2017年,工行、農(nóng)行、中行、建行、交行等五大行相繼成立金融資產(chǎn)投資公司,前期以銀行債轉(zhuǎn)股以及配套支持業(yè)務(wù)為主。5月7日,國家金融監(jiān)管總局局長李云澤表示,將發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司的主體擴展至符合條件的全國性商業(yè)銀行,加大對科創(chuàng)企業(yè)的投資力度。
5月7日-8日,興業(yè)銀行、招商銀行、中信銀行陸續(xù)公告稱,擬出資100億或150億發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司,以加大對科技創(chuàng)新的支持力度,后續(xù)金融資產(chǎn)投資公司預(yù)計也會發(fā)行科技創(chuàng)新債。
華泰證券固收研究員仇文竹表示,隨著“科技板”的啟動,短期內(nèi)科技創(chuàng)新債發(fā)行預(yù)計將明顯加快,尤其是金融機構(gòu)的引入,有望帶來較大規(guī)模的科技創(chuàng)新債新增供給,可關(guān)注新品種配置機會。
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