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泰安市岱岳區(qū)、麗水市遂昌縣、鷹潭市余江區(qū)、樂山市峨眉山市、東莞市塘廈鎮(zhèn)
天津市河西區(qū)、贛州市于都縣、文昌市東郊鎮(zhèn)、梅州市梅江區(qū)、臨高縣皇桐鎮(zhèn)、白城市洮北區(qū)、果洛瑪沁縣
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內蒙古阿拉善盟阿拉善左旗、遼源市西安區(qū)、德州市德城區(qū)、重慶市江北區(qū)、衡陽市珠暉區(qū)
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蘇州市昆山市、廣西貴港市港南區(qū)、宜春市奉新縣、東莞市橫瀝鎮(zhèn)、白銀市會寧縣、榆林市吳堡縣、內蒙古烏海市海勃灣區(qū)
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安慶市太湖縣、臨沂市費縣、宜賓市屏山縣、涼山寧南縣、廣西河池市都安瑤族自治縣、亳州市利辛縣、沈陽市沈河區(qū)、怒江傈僳族自治州福貢縣、安慶市懷寧縣、哈爾濱市松北區(qū)
廣西柳州市魚峰區(qū)、連云港市灌云縣、臨汾市吉縣、濮陽市清豐縣、湛江市雷州市
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湖州市德清縣、五指山市毛陽、懷化市溆浦縣、廣西河池市鳳山縣、沈陽市沈北新區(qū)
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雙鴨山市集賢縣、屯昌縣南坤鎮(zhèn)、昆明市尋甸回族彝族自治縣、呂梁市方山縣、贛州市寧都縣、晉中市和順縣、懷化市靖州苗族侗族自治縣、臨汾市大寧縣
梅州市梅江區(qū)、濮陽市清豐縣、大慶市龍鳳區(qū)、寧夏銀川市金鳳區(qū)、瀘州市瀘縣、張家界市慈利縣、廣西欽州市浦北縣
增收不增利,名創(chuàng)優(yōu)品美股股價大跌近18%|界面新聞 · 證券
名創(chuàng)優(yōu)品(MNSO.N)在港股5月23日收盤后,發(fā)布一季度財報,因增收不增利,在晚間美股交易中遭到暴擊,股價大跌17.58%至18.29美元,市值一夜縮水12億美元。
公司2025年第一季度財報顯示,名創(chuàng)優(yōu)品今年一季度實現(xiàn)營收44.27億元,同比增長18.9%;期內毛利為19.58億元,同比增長21.1%。
但投資者很快關注到,名創(chuàng)優(yōu)品在利潤層面卻“開倒車”,陷入增收不增利的局面。名創(chuàng)優(yōu)品一季度凈利潤為4.17億元,較上年同期的5.86億元下降28.8%;經(jīng)調整凈利潤同比下滑4.8%,至5.87億元,低于預估的6.61億元。
與利潤走低相對的是門店數(shù)量的攀升,截至2025年3月31日,名創(chuàng)優(yōu)品集團層面的門店總數(shù)為7768家,同比凈新開978家門店。

其中,名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)量為7488家,同比凈新開858家門店。位于中國內地的名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)為4275家,同比凈新開241家門店;位于海外的名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)量為3213家,同比凈新開617家門店。在美國市場,名創(chuàng)優(yōu)品目前總門店數(shù)已超300家。
盈利能力方面,公司第一季度毛利率為44.2%,增長0.8個百分點。名創(chuàng)優(yōu)品稱,主要是由于名創(chuàng)優(yōu)品品牌海外市場貢獻收入增加,由于收入組合轉向盈利能力更高產(chǎn)品,TOPTOY的毛利率有所提升。

同時,名創(chuàng)優(yōu)品的銷售及分銷開支大幅上漲,同比增46.7%至10.21億元,主要歸因于公司直接投資直營門店;此外,公司一般及行政開支為2.42億元,同比增長26.6%。
上述原因或許導致其經(jīng)營利潤的減少,報告期內,公司經(jīng)營利潤為7.1億元,上年同期為7.43億元;公司經(jīng)營利潤率為16%,較上年同期的20%下降4個百分點。

對于收入的增加,財報提到,主要由于海外市場的收入增加30.3%,海外收入占名創(chuàng)優(yōu)品品牌收入的39.0%,2024年同期則為34.8%。這不免引發(fā)投資者美國關稅影響的擔憂。
不過,名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國富在業(yè)績會上強調,海外市場的機會不僅僅是美國,還有歐洲、東南亞、拉美、中東市場。公司CFO張靖京也披露,截至今年一季度美國直采的占比已經(jīng)接近4成,公司計劃在2025年視情況,靈活低地調整采購的來源,通過貨源的多樣性和質量來提升美國整體的毛利潤的水平。
值得一提的是,和2024年末比,名創(chuàng)優(yōu)品本季度的負債總額近乎翻倍,由77.65億元攀升至155.08億元,資產(chǎn)負債率也由42.85%提升至59.22%。
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